การวางเดิมพัน 50,000 ดอลลาร์กับ Aave เหรียญใหม่ KAT ของ Polygon จะสามารถสนับสนุนความทะเยอทะยานในการใช้สกุลเงินสองสกุลได้หรือไม่
ชื่อเรื่องต้นฉบับ: "เบื้องหลังการเดิมพัน $50,000 ทำไมเหรียญใหม่ของ Polygon ที่ชื่อว่า KAT ถึงไม่ได้รับการต้อนรับ?"
ผู้เขียนต้นฉบับ: Dingdang, Odaily Planet Daily
เมื่อวานนี้ Marc Zeller สมาชิกหลักของชุมชน Aave โพสต์บน X ว่า เมื่อระบบนิเวศได้รับโทเค็นที่สอง มูลค่าตลาดรวมของทั้งสองจะต่ำกว่ามูลค่าตลาดของโทเค็นดั้งเดิมในที่สุด ตัวอย่างเช่น Katana Network ที่เปิดตัวโดย Polygon หลังจาก POL จะออกเหรียญใหม่ชื่อ KAT เช่นกัน คาดว่าผลรวมของมูลค่าตลาดของทั้งสองจะต่ำกว่ามูลค่าตลาดของ POL เมื่อมีการประกาศแผน Katana พลวัตนี้ทำให้ Marc Boiron ซีอีโอของ Polygon Labs ไม่พอใจอย่างมาก และทั้งสองฝ่ายได้เดิมพัน 50,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ กับผลงานมูลค่าตลาดของ POL และ KAT ใน 6 เดือน
นี่ไม่ใช่แค่การเดิมพันกับผลงานตลาดเท่านั้น แต่ยังเป็นการตั้งคำถามถึงกลยุทธ์หลายสกุลเงินของ Polygon แนวคิดการกำกับดูแลทางนิเวศน์ และแม้แต่ทิศทางในอนาคตของ DeFi อีกด้วย
ภูมิหลังและความตั้งใจเชิงกลยุทธ์ของสกุลเงิน KAT ใหม่ของ Polygon
Katana Network เป็นโครงการเชิงกลยุทธ์ล่าสุดของระบบนิเวศน์ Polygon ซึ่งริเริ่มโดย Katana Foundation และได้รับการบ่มเพาะร่วมกันโดย Polygon Labs และ GSR Markets เครือข่ายนี้วางตำแหน่งเป็นบล็อคเชนส่วนตัวที่เน้นที่การเพิ่มประสิทธิภาพสถานการณ์ DeFi มีแผนที่จะเปิดตัวเมนเน็ตสาธารณะในเดือนมิถุนายน 2025 โดยเน้นที่การรวมสภาพคล่องที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นและอัตราการให้กู้ยืมที่คาดเดาได้มากขึ้น โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมการให้กู้ยืม DeFi ที่เสถียรและมีประสิทธิภาพมากขึ้น
Katana ยังเปิดตัวพร้อมกับโทเค็นดั้งเดิม KAT ฟังก์ชันของ KAT ครอบคลุมสองโมดูลหลัก: การกำกับดูแลทางนิเวศและแรงจูงใจด้านสภาพคล่อง ในจำนวนนั้น โทเค็น KAT 15% จะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ให้คำมั่นสัญญา POL บน Ethereum ในรูปแบบของการแจกฟรี โดยพยายามเชื่อมโยงระบบนิเวศใหม่และเก่าผ่านระบบผู้ใช้เดิม จึงช่วยเพิ่มความเหนียวแน่นของชุมชนและสร้างความเชื่อมั่นของตลาดต่อสินทรัพย์หลักของ Polygon
การออก KAT เป็นส่วนสำคัญของการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์ของ Polygon ในเดือนมิถุนายนของปีนี้ Sandeep Nailwal ผู้ก่อตั้ง Polygon ประกาศว่าเขาจะดำรงตำแหน่ง CEO ของมูลนิธิด้วยตนเอง ซึ่งถือเป็นการเข้ายึดครองกลยุทธ์ทางนิเวศอย่างเต็มรูปแบบ เขาเน้นย้ำว่า Polygon จะค่อยๆ เลิกใช้ zkEVM และมุ่งเน้นทรัพยากรในสองทิศทาง หนึ่งคือ Polygon PoS ซึ่งเน้นการชำระเงินด้วย stablecoin และการรวมสินทรัพย์ RWA ประการที่สองคือ AggLayer ซึ่งมุ่งหวังที่จะจัดหาแหล่งบ่มเพาะ เงินทุน และทรัพยากรเพื่อสนับสนุนการพัฒนาโครงการภายในระบบนิเวศ PoS โครงการที่ประสบความสำเร็จจะแจกจ่ายโทเค็นดั้งเดิม 5% ถึง 15% ให้กับผู้ถือครอง POL และเชื่อมต่อกับเครือข่าย Agglayer ซึ่งหมายความว่า Polygon จะกลับไปสู่เส้นทางการเติบโตที่ยั่งยืนแทนที่จะพึ่งพาเทคโนโลยีแบบรวมศูนย์
Katana และ KAT เปิดตัวในบริบทนี้เพื่อเสริมเสาหลัก DeFi ที่บางลงเรื่อยๆ ในระบบนิเวศ PoS ของ Polygon โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่โปรโตคอลรุ่นเฮฟวี่เวทอย่าง Aave และ Lido ถอนตัวออกไปทีละตัว ส่งผลให้สูญเสีย TVL มากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ การเปิดตัว KAT ได้กลายเป็นมาตรการสำคัญสำหรับ Polygon ในการฟื้นฟูระบบนิเวศ ผ่านการออกเหรียญใหม่ แรงจูงใจในการแจกฟรี และการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะ Polygon หวังว่าจะกระตุ้นโมเมนตัมการเติบโตของ TVL อีกครั้ง และดึงดูดนักพัฒนาและผู้ใช้ให้กลับมาโอบรับระบบนิเวศอีกครั้ง
จากมุมมองมหภาค การเคลื่อนไหวของ Polygon ยังเป็นการตอบสนองการแข่งขันในระบบนิเวศ Layer 2 ด้วยโซลูชันโมดูลาร์ เช่น OP Stack และ Arbitrum Orbit Polygon พยายามที่จะสร้างความแตกต่างด้วยความสามารถในการบูรณาการสินทรัพย์และความลึกของ DeFi
ต้นตอของความขัดแย้งระหว่าง Aave และ Polygon
ความขัดแย้งระหว่าง Polygon และ Aave ปะทุขึ้นในเดือนธันวาคม 2024 เมื่อ Polygon เสนอข้อเสนอเกี่ยวกับการสร้างรายได้ โดยวางแผนที่จะใช้สินทรัพย์สเตเบิลคอยน์มูลค่ากว่า 1 พันล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับเชน PoS สำหรับการขุดรายได้ข้ามโปรโตคอล
ข้อเสนอนี้ก่อให้เกิดการต่อต้านอย่างรุนแรงในชุมชน Aave Marc Zeller สมาชิกหลักของชุมชน Aave เชื่อว่าวิธีการสร้างรายได้ของ Polygon มีความเสี่ยงเกินไปและอาจนำไปสู่ปัญหาหนี้เสีย สมาชิกชุมชนบางคนเปรียบเทียบโมเดลนี้กับรูปแบบ "ธนาคารเงา" ของการเงินแบบดั้งเดิม โดยเชื่อว่าการดำเนินการที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งไม่ได้เปิดเผยอย่างครบถ้วนอาจคุกคามความปลอดภัยของเงินทุนได้
เพื่อตอบสนองต่อข้อเสนอของ Polygon Zeller ได้เสนอข้อเสนอการปรับพารามิเตอร์ความเสี่ยงในเครือข่าย PoS ของ Aave โดยกำหนดอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า (LTV) ของสินทรัพย์ทั้งหมดเป็น 0% และเพิ่มอัตราส่วนสำรองเป็น 85% ข้อเสนอนี้ได้รับการผ่านด้วยคะแนนเสียงท่วมท้นคือ 690,000 คะแนนเสียงเห็นด้วยและ 117,000 คะแนนเสียงไม่เห็นด้วย Aave ประกาศว่าจะค่อยๆ ถอนตัวออกจากตลาดการให้กู้ยืมของเครือข่าย PoS ของ Polygon Marc Boiron ซีอีโอของ Polygon Labs แสดงความไม่พอใจอย่างมาก โดยเชื่อว่าการถอนตัวของ Aave ไม่เพียงแต่จำกัดศักยภาพในการสร้างรายได้ของระบบนิเวศ Polygon เท่านั้น แต่ยังอาจทำให้ความน่าดึงดูดใจของเครือข่าย PoS สำหรับนักพัฒนาและผู้ใช้ลดน้อยลง ส่งผลกระทบต่อโอกาสความร่วมมือในระยะยาวของทั้งสองฝ่าย และอาจมีแนวโน้มที่จะต่อต้านการแข่งขันอีกด้วย ต่อมา Stani ผู้ก่อตั้งร่วมของ Aave ได้โพสต์ข้อความชี้แจงบนเว็บไซต์ X โดยระบุว่าการเคลื่อนไหวของ Aave ไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อขัดขวางหรือขัดขวางการพัฒนาของ Polygon แต่เป็นเพราะความรับผิดชอบต่อความปลอดภัยของเงินทุนของผู้ใช้ เขาชี้ให้เห็นว่า Polygon นำเสนอข้อเสนอที่มีความเสี่ยงสูงโดยไม่ได้สื่อสารข้อตกลงความร่วมมือ เบี่ยงเบนจากหลักการของความเปิดกว้างและความโปร่งใสที่ DeFi ควรมี และไม่สามารถให้การป้องกันหนี้เสียที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างมีประสิทธิผล ทั้งสองฝ่ายได้เผชิญหน้ากันอย่างดุเดือดเกี่ยวกับความเสี่ยงของข้อเสนอ สิทธิ์ในการควบคุมสินทรัพย์ และขอบเขตของอำนาจในการกำกับดูแล โดยผิวเผินแล้วเป็นข้อโต้แย้งเกี่ยวกับข้อตกลง แต่ในสาระสำคัญแล้วเป็นการปะทะกันระหว่างแนวคิดในการกำกับดูแลและกลไกความร่วมมือ
นอกจากนี้ Lido ยังได้ประกาศยุติการให้บริการสเตกกิ้งโซ่ PoS ของ Polygon ในเดือนธันวาคม 2024 โดยอ้างเหตุผลต่างๆ เช่น ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ แรงจูงใจไม่เพียงพอ และความไม่แน่นอนในการพัฒนาระบบนิเวศ ผู้ใช้จำเป็นต้องถอนเงินก่อนวันที่ 16 มิถุนายน 2025 การดำเนินการครั้งนี้ยิ่งทำให้ระบบนิเวศ DeFi ของโซ่ PoS ของ Polygon อ่อนแอลง
ในเวลาเดียวกัน วิกฤตความไว้วางใจยังเกิดขึ้นภายใน Polygon ต่อจาก Jaynti Kanani และ Anurag Arjun ผู้ร่วมก่อตั้งคนที่สาม Mihailo Bjelic ได้ประกาศถอนตัวจากคณะกรรมการบริหารของมูลนิธิ ในแถลงการณ์ เขากล่าวว่า "เมื่อโครงการพัฒนาไป เป็นเรื่องธรรมดาที่วิสัยทัศน์จะเปลี่ยนแปลงไปและอาจแตกต่างออกไป และฉันไม่สามารถมีส่วนสนับสนุน Polygon ในสถานะที่ดีที่สุดได้อีกต่อไป" ซึ่งบ่งชี้ว่ามีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับกลยุทธ์ใหม่ภายในบริษัท
บทสรุป: เบื้องหลังการพนันมีการแข่งขันของความไว้วางใจ
KAT ไม่ใช่จุดสิ้นสุดของ Polygon แต่เป็นการทดสอบการปรับเปลี่ยนแนวทางของ DeFi
จากมุมมองของโอกาส การรวมสภาพคล่องและกลไกอัตราดอกเบี้ยที่คาดเดาได้ที่สนับสนุนโดย Katana Network ตอบสนองต่อความต้องการหลักของตลาด DeFi ในปัจจุบันสำหรับผลตอบแทนที่มั่นคงและการควบคุมความเสี่ยง หากประสบความสำเร็จ KAT จะกลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตใหม่สำหรับระบบนิเวศของ Polygon เติมพลังใหม่ให้กับห่วงโซ่ PoS และคาดว่าจะดึงดูดนักพัฒนาชุดใหม่ให้เข้ามาตั้งถิ่นฐาน
แต่ความเสี่ยงก็ชัดเจนเช่นกัน การออก KAT อาจทำให้มูลค่าของ POL ดั้งเดิมลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกลไกการกำกับดูแลระบบนิเวศแบบคู่โทเค็นยังไม่ชัดเจน ซึ่งอาจทำให้ผู้ใช้และนักพัฒนารู้สึกไม่มั่นใจเกี่ยวกับสิทธิในการกำกับดูแลและกลไกจูงใจ ซึ่งจะทำให้ตลาดเกิดความรู้สึกรอคอยและดูท่าทีมากขึ้น
เหตุผลที่เหตุการณ์นี้ได้รับความสนใจไม่ใช่เพียงเพราะการเดิมพัน 50,000 ดอลลาร์เท่านั้น แต่เพราะมันสะท้อนถึงความกังวลที่เปราะบางที่สุดของระบบนิเวศคริปโตในปัจจุบัน: ความไว้วางใจระหว่างโปรโตคอล ความโปร่งใสของการกำกับดูแลชุมชน และขอบเขตของความปลอดภัยสินทรัพย์ของผู้ใช้
ว่า KAT จะสามารถรองรับเรื่องราวใหม่ได้หรือไม่นั้นยังต้องพิสูจน์กันต่อไป แต่สิ่งที่แน่นอนคือความเจริญรุ่งเรืองในอนาคตของโลกคริปโตนั้นไม่สามารถรักษาไว้ได้ด้วยการเพิ่มมูลค่าตลาดเพียงอย่างเดียว แต่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของความร่วมมือที่ตรงไปตรงมาระหว่างโปรโตคอล การกำกับดูแลแบบเปิด และความไว้วางใจของผู้ใช้
ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:
กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats
กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App
บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
