ชื่อเรื่องเดิม: "106,000 ดอลลาร์กลายเป็น 'เส้นตาย'? จีนและสหรัฐอเมริกาจับมือกันและทำสันติภาพ ทำไม Bitcoin ถึงร่วงลงอย่างหนัก?

ผู้เขียนเดิม: Lawrence, Mars Finance

1. การดำเนินการตามข้อตกลง: "เอฟเฟกต์โยกเยก" ภายใต้การเปลี่ยนแปลงของการตั้งค่าความเสี่ยง

เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม ตามเวลาปักกิ่ง จีนและสหรัฐอเมริกาได้บรรลุข้อตกลงสงบศึกภาษีศุลกากรที่เจนีวา โดยกดปุ่ม "หยุดชั่วคราว" สำหรับความขัดแย้งทางการค้าที่กินเวลานานหลายปี ข้อตกลงดังกล่าวรวมถึงการระงับภาษีศุลกากรร่วมกัน 24% เป็นเวลา 90 วัน คงอัตราพื้นฐาน 10% และจัดตั้งกลไกการปรึกษาหารือกับประเทศที่สาม การพัฒนาดังกล่าวกระตุ้นให้ S&P 500 futures พุ่งขึ้น 3% โดยตรง ในขณะที่ Nasdaq ปิดที่ 4.35% อย่างไรก็ตาม หลังจากพุ่งขึ้น 105,720 ดอลลาร์ Bitcoin ร่วงลงมาแตะระดับต่ำสุดที่ 100,700 ดอลลาร์อย่างไม่คาดคิด ก่อให้เกิดรูปแบบที่หายากของ "ความแตกต่างระหว่างหุ้นกับเหรียญ" ณ เวลาที่ตีพิมพ์ BTC ดีดตัวกลับแตะระดับ 102,600 ดอลลาร์

​​· จุดพลิกผัน:​​

Bitcoin/USD (สีส้ม) เทียบกับฟิวเจอร์ส S&P 500 (สีแดง) และทองคำ (สีน้ำเงิน) ที่มา: TradingView

​​· การเบี่ยงเบนเงินทุนระยะสั้น: ​​ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา Bitcoin เพิ่มขึ้น 24% ในขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้นเพียง 7% ในช่วงเวลาเดียวกัน และราคาทองคำยังคงทรงตัว ในขณะที่ข้อตกลงการค้าลดความไม่แน่นอนของตลาด เงินทุนบางส่วนก็ไหลกลับจากสินทรัพย์ดิจิทัลสู่หุ้นแบบดั้งเดิม ตลาด ทำให้ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับตลาดดั้งเดิมในช่วง 30 วันพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 83%1 ​​

· การถือครองของสถาบันเป็น “ดาบสองคม”: ​​ MicroStrategy และบริษัทในเครือได้เพิ่มการถือครองของพวกเขาเป็นจำนวน 13,390 BTC เมื่อไม่นานนี้ ทำให้การถือครองทั้งหมดของพวกเขาอยู่ที่ 1.19 ล้าน BTC (6% ของการหมุนเวียน) แม้ว่าจะถือเป็นผลดีในระยะยาว แต่ตลาดก็กังวลว่าการถือครองที่กระจุกตัวกันอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อ “การจัดการราคา” โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้นทุนเฉลี่ยพุ่งสูงเกิน 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ และความคาดหวังต่อแรงกดดันการขายในระยะสั้นก็เพิ่มขึ้น

​​2. เกมทางเทคนิค: 106,000 ดอลลาร์สหรัฐกลายเป็น “จุดเปลี่ยนของกระทิง-หมี”

ในเดือนพฤษภาคม 12. Bitcoin ทะลุระดับ 105,800 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงสั้นๆ จากนั้นก็ร่วงลงมาอย่างรวดเร็วที่ระดับ 101,400 ดอลลาร์สหรัฐ กราฟเส้น K 1 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าราคาตกลงมาต่ำกว่าขอบล่างของช่องทางขาขึ้น

ระดับราคา Bitcoin Alpha ที่มา: X.com

Joao Wedson ซีอีโอของ Alphractal ตั้งข้อสังเกตว่ามีโซนต้านทาน “ราคาอัลฟ่า” ที่ประมาณ 106,000 ดอลลาร์ ซึ่งผู้ถือในระยะยาวอาจก่อให้เกิดการขายทำกำไรได้

· ​​ตัวบ่งชี้ความเสี่ยงหลัก:​​

​​

· เอฟเฟกต์แม่เหล็กแห่งการชำระบัญชี:​​ ข้อมูลของ CoinGlass แสดงให้เห็นว่าหากราคาตกไปที่ 100,000 ดอลลาร์ ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจระยะยาวประมาณ 3.4 พันล้านดอลลาร์จะเผชิญกับความเสี่ยงของการถูกชำระบัญชีโดยบังคับ ซึ่งก่อให้เกิดแรงกดดันขาลงระยะสั้น

· ​​รองรับการยืนยันช่วงราคา:​​ แผนภูมิสี่ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่า 99,700-100,500 ดอลลาร์เป็น "ช่องว่างมูลค่าเหมาะสม" (FVG) ล่าสุด หากตกลงไปต่ำกว่านั้นก็อาจลดลงต่อสู่ระดับ 97,363-98,680 เหรียญสหรัฐฯ โดยมีการย่อตัวลง 8%

​​3. ตัวแปรมหภาค: ข้อมูล CPI และ "ผลกระทบแบบผีเสื้อ" ของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูล CPI เดือนเมษายนของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม กลายเป็นจุดสนใจของตลาด ก่อนหน้านี้ ดัชนี CPI เดือนมีนาคมอยู่ที่ 2.4% (ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 2.5%) หากข้อมูลเดือนเมษายนยังคงมีแนวโน้มลดลง อาจทำให้ความคาดหวังของเฟดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้อฟื้นตัว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อาจทะลุระดับสูงสุดในรอบ 30 วัน ซึ่งจะกดราคา Bitcoin ลง

ตรรกะของความสัมพันธ์:

ทองคำ/USD (ซ้าย) เทียบกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (ขวา) ที่มา: TradingView

​​· “ทางเลือกที่ปลอดภัย” ของทองคำและ BTC:​​ ทองคำร่วงลง 3.4% ในวันที่ 12 พฤษภาคม และ DXY พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 30 วัน สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของนักลงทุนจากสินทรัพย์ที่หายากไปสู่ดอลลาร์สหรัฐและหุ้น การเคลื่อนไหวในรอบนี้ยืนยันถึงความสัมพันธ์เชิงบวกในระยะสั้นระหว่าง Bitcoin และทองคำ ​​

· เรื่องราวในระยะยาวของการคลายอำนาจเหนือของดอลลาร์สหรัฐ: แม้จะมีอุปสรรคในระยะสั้น แต่ข้อกำหนด "โครงการนำร่องการชำระเงินสกุลเงินท้องถิ่น" ในข้อตกลงอาจทำให้ตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐในการชำระเงินทางการค้าอ่อนแอลง ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าในช่วงสงครามการค้าระหว่างปี 2018 ถึง 2020 ในที่สุดราคา Bitcoin ก็ทะลุ 20,000 ดอลลาร์หลังจากการลดลงในช่วงแรก และคุณลักษณะ "เครื่องมือชำระเงินแบบกระจายอำนาจ" อาจได้รับความสนใจอีกครั้งในระยะกลางและระยะยาว

​​4. ความแตกต่างของความรู้สึกของตลาด: "สัญญาณความแตกต่าง" ของการล่าถอยของวาฬและเงินทุน ETF ที่ไหลเข้า

ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าจำนวนที่อยู่ที่ถือ BTC มากกว่า 10,000 ลดลง 12 แห่ง และปริมาณสำรองของแพลตฟอร์มการซื้อขายลดลง 1.8% ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่บางรายเลือกที่จะทำกำไร

อย่างไรก็ตาม กองทุน ETF Bitcoin ของสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 9 พฤษภาคม และกองทุนสถาบันต่างๆ ยังคงแสดงแนวโน้มว่า "ยิ่งราคาเพิ่มขึ้น ก็ยิ่งซื้อมากขึ้น"

​​การวิเคราะห์ความขัดแย้งทางโครงสร้าง:​​

· ​​ความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจในการขายปลีก:​​ ปริมาณการซื้อขาย altcoin ในปัจจุบันพุ่งสูงขึ้นถึง 280% แต่ HTX Research ชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วนเลเวอเรจยังอยู่ในช่วงที่ปลอดภัย ในทางตรงกันข้าม ตำแหน่งสัญญา Bitcoin กระจุกตัวอยู่ระหว่าง 98,000 ถึง 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งสามารถกระตุ้นให้เกิด "การฆ่าผู้ซื้อและผู้ขายสองรายพร้อมกัน" ได้อย่างง่ายดาย ​​

· ตรรกะ "การตกต่ำสุด" ของสถาบัน: ยักษ์ใหญ่ของวอลล์สตรีท เช่น BlackRock ได้ก่อตั้งการผูกขาดสภาพคล่องผ่าน ETF โดยลดความผันผวนรายวันของ Bitcoin จาก 18% เหลือ 9% และค่อยๆ เปลี่ยนอำนาจการกำหนดราคาไปสู่เงินทุนแบบดั้งเดิม

​​วี. การคาดการณ์ในอนาคต: แรงกระแทกในระยะสั้นและการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ในระยะยาว​​

​​· สถานการณ์ที่ 1 (มองโลกในแง่ดี):​​หากข้อมูล CPI ต่ำกว่าที่คาดไว้ รวมกับการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย บิตคอยน์อาจฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วไปอยู่เหนือ 105,000 ดอลลาร์และไปแตะระดับ 120,000 ดอลลาร์ การถือครองของสถาบันและเงินไหลเข้าของ ETF จะสร้าง "คูน้ำ" ซึ่งจะลดความน่าจะเป็นที่เงินจะตกลงมาต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์เหลือต่ำกว่า 20%

· ​​สถานการณ์ที่ 2 (ข้อควรระวัง):​​หากการฟื้นตัวของดัชนี CPI กระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น BTC อาจร่วงลงมาสู่ระดับแนวรับที่ 97,000-99,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มทุนมูลค่า 21,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ของ MicroStrategy ช่วยให้บริษัทมี "กระสุน" และแรงกดดันการขายจากผู้ถือระยะยาวก็มีจำกัด ภายหลังการแก้ไข อาจเข้าสู่ช่วงความผันผวนคล้ายกล่องระหว่าง 90,000 ถึง 110,000 ดอลลาร์

​​บทสรุป: การค้นหาความแน่นอนในความไม่แน่นอน

ความผันผวนในระยะสั้นของ Bitcoin เป็นเหมือนสงครามแย่งชิงอำนาจกำหนดราคาระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล นักลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากเลเวอเรจและตัวแปรนโยบาย แต่ควรให้ความสนใจกับวิวัฒนาการของตรรกะพื้นฐานมากกว่านี้ เมื่ออุปสรรคด้านภาษีศุลกากรขัดแย้งกับเทคโนโลยีบล็อกเชน บิตคอยน์ก็กำลังพัฒนาจาก "ทองคำดิจิทัล" ไปเป็น "โปรโตคอลการโอนมูลค่าข้ามพรมแดน" ชัยชนะที่แท้จริงของ Bitcoin ไม่ได้อยู่ที่การเอาชนะสกุลเงินที่ถูกกฎหมาย แต่เป็นการพิสูจน์ว่ามนุษย์ต้องการจุดยึดมูลค่าที่หลากหลาย

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia