ชื่อเรื่องเดิม: "ข่าวใหญ่" ของทรัมป์ + การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด: ข้อมูลบนเชนบ่งบอกถึงพายุ Bitcoin"

ผู้เขียนเดิม: Luke, Mars Finance

ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2568 ราคาของ Bitcoin (BTC) เหมือนกับม้าป่าที่กำลังวิ่งหนี โดยพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสองเดือนที่ 97,900 ดอลลาร์ จากนั้นก็พุ่งขึ้นไปแตะระดับต่ำสุดในรอบ 94,000 ดอลลาร์ ก่อนจะดีดตัวกลับอย่างรวดเร็วแตะระดับ 97,000 ดอลลาร์ ราคาที่พุ่งสูงนี้ทำให้เกิดความคลั่งไคล้ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลและทำให้บรรดานักลงทุนตั้งคำถามว่า อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้นนี้? มันคือคำประกาศการค้าที่มีชื่อเสียงของทรัมป์หรือเป็นทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ? หรือว่ามันคือการที่บรรดายักษ์ใหญ่บน Wall Street เริ่มหันมาใช้สินทรัพย์ดิจิทัลกันมากขึ้น? คำตอบอาจผสมผสานทั้งสามอย่าง บทความนี้จะบอกเล่าเรื่องราวในรูปแบบการบรรยาย โดยจะเรียงลำดับว่าข่าวล่าสุดมีส่วนทำให้ Bitcoin เติบโตได้อย่างไร วิเคราะห์ข้อมูลบนเครือข่ายอย่างลึกซึ้ง และมองไปข้างหน้าถึงโอกาสและข้อกังวลต่างๆ ในตลาด โดยมุ่งมั่นที่จะสร้างสรรค์สิ่งที่น่าสนใจและเป็นมืออาชีพ

การพนันทางการค้าของทรัมป์: จุดชนวนความรู้สึกของตลาด

เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม ทรัมป์ประกาศว่าเขาจะประกาศเรื่องสำคัญที่ห้องโอวัลออฟฟิศในเช้าวันรุ่งขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลงทางการค้ากับ “มหาอำนาจที่ได้รับการเคารพนับถืออย่างสูง” ต่อมานิวยอร์กไทมส์ได้เปิดเผยคำตอบว่า ข้อตกลงดังกล่าวเป็นกับสหราชอาณาจักร ข่าวนี้เปรียบเสมือนประกายไฟที่จุดชนวนให้เกิดการคาดเดาในตลาดอย่างรวดเร็ว นโยบายการค้าของทรัมป์ถือเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อตลาดการเงินโลกมาโดยตลอด และครั้งนี้ก็ไม่มีข้อยกเว้น เขายังประกาศว่าเขาจะประกาศ "ข่าวสำคัญมาก" ก่อนการเยือนตะวันออกกลางในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะทำให้บรรดานักลงทุนวิตกกังวลมากขึ้น การเคลื่อนไหวทางการค้าของทรัมป์ก่อให้เกิดคลื่นลูกใหม่หลายครั้งในปี 2025 ในช่วงต้นเดือนเมษายน เมื่อเขาประกาศเก็บภาษีนำเข้าจากจีน 145% ราคาของ Bitcoin ก็ตกลงมาเหลือ 77,730 ดอลลาร์ และตลาดหุ้นทั่วโลกก็ผันผวนมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 อย่างไรก็ตาม ในวันที่ 10 เมษายน เขาได้ระงับการเก็บภาษีบางส่วนอย่างไม่คาดคิดเป็นเวลา 90 วัน และความรู้สึกของตลาดก็พลิกกลับอย่างรวดเร็ว โดย Bitcoin พุ่งขึ้น 7% ในวันเดียวมาอยู่ที่ 82,350 ดอลลาร์ ขณะนี้ข้อตกลงทางการค้ากับอังกฤษถูกมองว่าเป็นปัจจัยบวกที่จะช่วยบรรเทาความขัดแย้งทางการค้าโลกและเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์เสี่ยง Bram Kaplan นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan จับภาพแนวโน้มนี้ได้อย่างเฉียบแหลมและแนะนำให้นักลงทุนซื้อออปชั่นซื้อหุ้น S&P 500 โดยกล่าวว่าการประกาศของทรัมป์อาจผลักดันให้ตลาดปรับตัวสูงขึ้น ความคิดเห็นในแง่ดีนี้แพร่กระจายไปสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิทัลอย่างรวดเร็ว และกระแสเงินทุนไหลเข้ามาอย่างมากมาย

เกมหมากรุกอันละเอียดอ่อนของเฟด: ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ในวันเดียวกัน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณหนักแน่นในการแถลงข่าว: แนวโน้มของนโยบายการเงินอาจรวมถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่เส้นทางที่เฉพาะเจาะจงจะยึดตามข้อมูลเศรษฐกิจ เขาลดความสำคัญของความผันผวนของ GDP และเน้นย้ำว่าเฟดจะยังคงมีความยืดหยุ่น แถลงการณ์นี้สร้างบรรยากาศการซื้อขายที่คึกคักขึ้นเล็กน้อยในตลาด เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

ในปี 2025 นโยบายของ Fed มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อ Bitcoin โดยเฉพาะ ในวันที่ 23 เมษายน ทรัมป์ได้ปฏิเสธข่าวลือเรื่องการไล่พาวเวลล์ ตลาดจึงโล่งใจ และบิตคอยน์ก็ฟื้นตัวขึ้นทันที อย่างไรก็ตาม ภาษีศุลกากรที่ช็อกในช่วงต้นเดือนเมษายนส่งผลให้ Bitcoin ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 81,500 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงแรงผลักดันที่สภาพแวดล้อมมหภาคมีต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล การคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงจะส่งผลให้ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นโดยอ้อม โดยลดต้นทุนสภาพคล่องในตลาด ลดความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐฯ และเพิ่มความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

แต่ถ้อยคำที่ระมัดระวังของพาวเวลล์ยังทำให้เกิดการบอกล่วงหน้าอีกด้วย เขาย้ำให้ชัดเจนว่านโยบายจะติดตามข้อมูลเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด และหากข้อมูลเงินเฟ้อหรือการจ้างงานสูงเกินคาด การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจล่าช้า ตลาดอยู่ในภาวะสมดุลที่ละเอียดอ่อน และการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในตัวแปรภายนอกอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรง

ความทะเยอทะยานด้านคริปโตของวอลล์สตรีท: การไหลเข้าของกองทุนสถาบัน

เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม Morgan Stanley ได้ประกาศแผนการเปิดตัวบริการซื้อขายคริปโตบนแพลตฟอร์ม E*Trade ในปี 2026 ซึ่งถือเป็นก้าวใหม่ในการโอบรับสินทรัพย์ดิจิทัลของวอลล์สตรีท ก่อนหน้านี้ ลูกค้าผู้มั่งคั่งสามารถลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลได้ผ่าน Bitcoin ETF และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และที่ปรึกษาได้รับอนุญาตให้โปรโมต ETF ได้ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 สถาบันต่างๆ เช่น Charles Schwab กำลังดำเนินตามและวางแผนที่จะเปิดตัวบริการที่คล้ายคลึงกัน การเคลื่อนไหวเหล่านี้ผลักดันให้ Bitcoin ทะลุ 97,000 ดอลลาร์ไปอย่างชั่วคราวในวันที่ 2 พฤษภาคม

เงินทุนจากสถาบันต่างๆ ที่ไหลเข้ามากำลังปรับเปลี่ยนระบบนิเวศของตลาด กองทุน ETF Bitcoin ของสหรัฐฯ ได้รับทรัพย์สินมูลค่า 4.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา และสินทรัพย์ภายใต้การจัดการกำลังใกล้ถึงระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 1.171 ล้าน BTC ในทางตรงกันข้าม การไหลออกอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนมีนาคมถึงเมษายนส่งผลกระทบต่อตลาด โดยเน้นย้ำถึงความอ่อนไหวของกองทุนสถาบันต่อสภาพแวดล้อมมหภาค การมีส่วนร่วมของสถาบันไม่เพียงแต่ช่วยปรับปรุงสภาพคล่องของตลาด แต่ยังช่วยปูทางไปสู่การเป็นกระแสหลักของ Bitcoin อีกด้วย อย่างไรก็ตาม ในช่วงกลางเดือนเมษายน ETF ของ Bitcoin ซึ่งได้รับผลกระทบจากวิกฤตภาษีศุลกากร มีเงินไหลออกประมาณ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นเวลา 7 วันติดต่อกัน ซึ่งเตือนให้นักลงทุนทราบว่ากองทุนของสถาบันไม่ใช่หน่วยงานที่เป็นเนื้อเดียวกัน

ข้อมูลบนเครือข่าย: การพรรณนาที่ละเอียดอ่อนของชีพจรของตลาด

ข้อมูลบนเครือข่ายช่วยให้เราสามารถมองเห็นพลวัตภายในของตลาด Bitcoin ได้ การฟื้นตัวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้ได้กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่งหลายประการ ซึ่งเผยให้เห็นวิวัฒนาการอันละเอียดอ่อนในพฤติกรรมของนักลงทุนและโครงสร้างตลาด

ประการแรก มูลค่าตามราคาตลาดจริงของ Bitcoin (Realized Cap) เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 889 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.1% เมื่อเทียบกับเดือนที่ผ่านมา ตัวบ่งชี้นี้วัดการไหลเข้าของเงินทุนสุทธิสะสมและสะท้อนถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งของการฉีดทุน ตัวชี้วัดกำไร/ขาดทุนสุทธิที่เกิดขึ้นจริงแสดงให้เห็นเพิ่มเติมว่าการไหลเข้าของเงินทุนสุทธิรายวันสูงเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งบ่งบอกถึงความต้องการที่แข็งแกร่งจากผู้ซื้อที่เต็มใจจะดูดซับคำสั่งขายในราคาปัจจุบัน ในทางกลับกัน การขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงนั้นคิดเป็นเพียง 1-2% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่ที่ซื้อในระดับสูงยังคงถือเหรียญของตนไว้ และความรู้สึกของตลาดก็เป็นไปในแง่ดี

ประการที่สอง การฟื้นตัวของราคาได้ช่วยบรรเทาความกดดันทางการเงินที่มีต่อนักลงทุนได้อย่างมาก เมื่อราคาต่ำสุดล่าสุดอยู่ที่ 74,000 ดอลลาร์ มี BTC มากกว่า 5 ล้าน BTC อยู่ในภาวะขาดทุนลอยตัว เมื่อราคาฟื้นตัวไปที่ 97,000 ดอลลาร์ BTC จำนวนประมาณ 3 ล้านก็กลับมามีกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ถือระยะสั้น (STH) ที่เห็นพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาได้รับการซ่อมแซม ตัวบ่งชี้การสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันทางการเงินต่อผู้ถือระยะสั้นได้ลดลงสู่ระดับเป็นกลางจากระดับสูงสุด +2σ ที่พบเห็นระหว่างการล่มสลายของการซื้อขายแบบ Carry Trade ของเงินเยนในเดือนสิงหาคมและภาวะตลาดตกต่ำในช่วงต้นปี 2568 การปรับปรุงนี้สะท้อนให้เห็นโดยตรงจากพฤติกรรมการซื้อขาย: สัดส่วนการซื้อขายที่มีกำไรโดยผู้ถือระยะสั้นพุ่งสูงขึ้น ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนในตลาดจากการขาดทุนไปสู่การทำกำไร

นอกจากนี้ พฤติกรรมของผู้ถือระยะยาว (LTH) ก็ควรค่าแก่การใส่ใจเช่นกัน นับตั้งแต่จุดต่ำสุด มีการถือครอง BTC ไปแล้วกว่า 254,000 BTC เป็นเวลา 155 วัน แสดงให้เห็นถึงความมั่นใจในระยะยาวของนักลงทุนต่อราคาปัจจุบัน ตัวบ่งชี้ความหนาแน่นของอุปทานที่เกิดขึ้นจริงยังเผยให้เห็นอีกว่า มีการรวบรวม BTC จำนวนมากที่มีพื้นฐานต้นทุนที่คล้ายคลึงกันใกล้กับราคาปัจจุบัน เหรียญเหล่านี้ส่วนใหญ่สะสมไว้ระหว่างเดือนธันวาคม พ.ศ. 2567 ถึงเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2568 และไม่ได้มีการขายออก แม้ว่าราคาจะตกต่ำเมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม การมีอยู่ของอุปทานนี้ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาเพิ่มมากขึ้น และการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยก็อาจกระตุ้นให้เกิดธุรกรรมขนาดใหญ่ได้

สุดท้าย ตลาดออปชั่นยังให้มุมมองภายนอกเกี่ยวกับความผันผวนอีกด้วย ความผันผวนโดยนัยของ ATM ในรอบ 1 สัปดาห์และ 1 เดือนลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567 ซึ่งสะท้อนถึงการประเมินความผันผวนในอนาคตต่ำเกินไปของนักลงทุน ในอดีต ความผันผวนต่ำมักเป็นสัญญาณของการมาถึงของช่วงเวลาแห่งความผันผวนสูง เมื่อรวมเข้ากับความหนาแน่นของอุปทานที่สูงในห่วงโซ่อุปทาน อาจเกิดพายุรุนแรงขึ้นในตลาด

จุดวิกฤติของตลาด: ความกังวลที่ซ่อนอยู่ภายใต้ความคลั่งไคล้

Bitcoin กำลังพุ่งสูงขึ้นอย่างเต็มที่ แต่ตลาดกำลังอยู่ในจุดวิกฤติที่ละเอียดอ่อน ราคาเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับต้นทุนของผู้ถือในระยะสั้น (ราวๆ 95,000 ดอลลาร์) ซึ่งโดยปกติแล้วถือเป็นระดับที่ใช้ทดสอบกำไร หากสามารถรักษาการสนับสนุนนี้ได้ ตลาดอาจมีทิศทางขาขึ้นต่อไป หากหลุดลงไปต่ำกว่านั้น โมเมนตัมล่าสุดอาจจะเสียไป

สัญญาณจากตลาดออนเชนและออปชั่นทำให้ความไม่แน่นอนนี้เลวร้ายลงไปอีก ความหนาแน่นของอุปทานที่สูงหมายความว่าตลาดมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาเพิ่มมากขึ้น ในขณะที่ความผันผวนโดยนัยที่ต่ำบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจประเมินความเสี่ยงของเหตุการณ์ช็อกในอนาคตต่ำเกินไป ตัวเร่งปฏิกิริยาภายนอก เช่น การเดินทางของทรัมป์ไปตะวันออกกลาง หรือการอ่านข้อมูลเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐ อาจเป็นปัจจัยที่จุดชนวนความผันผวนได้

บทส่งท้าย: โอกาสและความลึกลับของ Bitcoin

ตลาด Bitcoin ในปี 2025 เป็นเหมือนละครที่มีจุดไคลแม็กซ์ต่อเนื่องกัน นโยบายการค้าของทรัมป์ได้ช่วยกระตุ้นสินทรัพย์เสี่ยง การคาดหวังของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้จุดประกายจินตนาการของตลาด และรูปแบบการเข้ารหัสของวอลล์สตรีทก็สนับสนุนมูลค่าในระยะยาวของ Bitcoin ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงภาพรวมของการไหลเข้าของเงินทุน การฟื้นตัวของความเชื่อมั่นของนักลงทุน และความอ่อนไหวของตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม มีความลึกลับอยู่ภายใต้ความกระตือรือร้น ตลาดอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ และการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในตัวแปรภายนอกอาจทำลายสมดุลอันเปราะบางนี้ได้ การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของทรัมป์ แนวทางนโยบายของเฟด และกระแสเงินทุนของสถาบันต่างๆ จะเป็นเบาะแสสำคัญในระยะสั้น ในระยะยาว ธรรมชาติของ Bitcoin ที่กระจายอำนาจและความหายากยังคงเป็นที่ดึงดูดใจหลัก แต่ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค แรงกดดันด้านกฎระเบียบ และการแข่งขันจากสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอาจก่อให้เกิดความท้าทาย

สำหรับนักลงทุน นี่เป็นช่วงเวลาของทั้งโอกาสและความเสี่ยง ประโยคหนึ่งจากนักวิเคราะห์แบบออนเชนอาจมีค่าควรแก่การพิจารณา: "มูลค่าของ Bitcoin อยู่ที่อำนาจอธิปไตยที่มอบให้กับแต่ละบุคคล ไม่ใช่ความผันผวนของราคาชั่วคราว" ในคลื่นดิจิทัลนี้ ความมีเหตุผลและความอดทนจะเป็นแสงสว่างที่ดีที่สุด ไม่ว่าตลาดจะผันผวนอย่างไร การมีวิจารณญาณที่ชัดเจนอาจนำคุณไปได้ไกลกว่าการไล่ตามกระแส

ลิงค์ต้นฉบับ

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia