MANTRA เป็นบล็อคเชน RWA L1 ที่คาดว่าจะปฏิบัติตามและบังคับใช้ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในโลกแห่งความเป็นจริง ในเดือนมีนาคมของปีที่แล้ว บริษัทได้รับเงินทุน 11 ล้านเหรียญสหรัฐฯ นำโดย Shorooq Partners และในเดือนมกราคมปีนี้ บริษัทได้ลงนามข้อตกลงกับ Damac Group ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เดิมที MANTRA วางแผนที่จะแปลงสินทรัพย์ของ DAMAC Group มูลค่าอย่างน้อย 1 พันล้านดอลลาร์ให้เป็นโทเค็นภายในต้นปี 2025 เมื่อเช้านี้ MANTRA (OM) ร่วงลง 90% ในช่วงเวลาสั้นๆ โดยร่วงลงจาก 6 ดอลลาร์สหรัฐฯ เหลือ 0.5 ดอลลาร์สหรัฐฯ และมูลค่าตลาดของมันก็หายไปมากกว่า 5.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

สามชั่วโมงต่อมา ทีมงาน MANTRA ได้ออกแถลงการณ์ที่ระบุว่า การลดลงดังกล่าวเกิดจากการชำระบัญชีอย่างไม่มีเหตุผล และไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับโครงการแต่อย่างใด และไม่ใช่ความผิดของทีมงาน

ต่อมา OM ก็เพิ่มขึ้นจากประมาณ 0.5 ดอลลาร์สหรัฐไปเป็น 1.2 ดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ ตามข้อมูลของ Coinglass ในเวลาเพียงสี่ชั่วโมง ปริมาณการชำระบัญชีสัญญา OM สูงถึง 58 ล้านเหรียญสหรัฐ

ก่อนการร่วงครั้งนี้ OM เคยประสบกับการปรับราคาอย่างรุนแรงหลายครั้งตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว และถูกเรียกว่า "เหรียญมอนสเตอร์แข็งแกร่ง" โดยชุมชน

การซื้อขายนอกตลาดหรือการดัมพ์ทีม? ชีวิตที่ควบคุมอย่างเข้มงวดของ OM

เมื่อเร็วๆ นี้ ชุมชนและเว็บไซต์เครื่องมือตรวจจับข้อมูลหลายแห่งได้เผยแพร่ข่าวว่าบัญชีขนาดใหญ่ของ OM ได้ถอนเหรียญออกและโอนไปยังแพลตฟอร์มการซื้อขาย นอกจากนี้ยังมีข่าวลือว่า OM ได้ทำธุรกรรม OTC หลายรายการพร้อมส่วนลด 50% ขึ้นไป เมื่อบัญชีขนาดใหญ่เริ่มทิ้งตลาด ผู้ซื้อ OTC ก็จะตกใจและขายหุ้นเช่นกัน

เมื่อวันที่ 25 มีนาคม ตามการตรวจสอบของ TheDataNerd พบว่าที่อยู่ของสถาบันการลงทุนของ MANTRA ที่ชื่อ Laser DIgital ได้ฝาก OM จำนวน 1.7 ล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่า 11.49 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เข้าใน Binance เมื่อปีที่แล้ว กระเป๋าสตางค์ดังกล่าวสะสม OM ทั้งหมดได้ 27 ล้านรายการ และปัจจุบันยังคงมี OM อยู่ 6.756 ล้านรายการ มูลค่า 45.67 ล้านเหรียญสหรัฐ

เมื่อวานนี้ ตามการตรวจสอบของ Arkham ที่อยู่ 0xA8...A84f ถอน OM จำนวน 776,000 รายการออกจากสัญญา StakedOM ของ Polygon ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 5.84 ล้านเหรียญสหรัฐ

ตามการตรวจสอบของ Genç Trader ที่อยู่กระเป๋าเงิน 0x9a…1a28 ได้โอน OM จำนวนประมาณ 20 ล้านเหรียญสหรัฐไปยัง OKX เมื่อ 23 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตามบันทึกในอดีต ที่อยู่ดังกล่าวได้ถอน OM มูลค่าประมาณ 40 ล้านดอลลาร์จาก Binance เมื่อเดือนที่แล้ว และเป็นหนึ่งในปลาวาฬที่เคยผลักดันราคาของเหรียญนี้ให้สูงขึ้นมาก่อน

นักลงทุนรายใหญ่บางรายออกมาพูดถึงตัวเองบนโซเชียลมีเดีย ในจำนวนนี้ “JeetBurner” ได้อ้างบน X ว่าเขาลงทุน 3.5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน $OM เนื่องจากเขาคาดหวังถึงโอกาสในอนาคตของอุตสาหกรรม “RWA” และตอนนี้โทเค็นดังกล่าวมีมูลค่าเพียง 200,000 เหรียญสหรัฐฯ เท่านั้น ในเวลาเดียวกัน เขายัง “กล่าวหา” ทีมงานเบื้องหลัง Binance และ $OM ว่าได้สร้างความร่ำรวยให้กับตนเองด้วย นอกจากนี้ยังระบุด้วยว่าหากไม่สามารถจัดการเรื่องนี้ได้อย่างเหมาะสม บริษัทกฎหมาย Burwick ในนิวยอร์ก ซึ่งเชี่ยวชาญด้านคดีเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล จะได้รับการว่าจ้างให้มาจัดการกับเหตุการณ์นี้ต่อไป

เชื่อกันว่าการทุ่มตลาดของผู้ถือ OM รายใหญ่หลายรายเป็นสาเหตุโดยตรงของการดิ่งลง แต่ชุมชนเชื่อว่าบางทีทั้งหมดนี้อาจเป็นการจงใจทำไว้ล่วงหน้า

PUA ของ Airdrop

เมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา MANTRA ได้ประกาศกฎเกณฑ์การ Airdrop อย่างเป็นทางการ โดยระบุว่า "ช่วงเวลาผ่อนผัน 3 เดือน ตามด้วยการจัดสรรสภาพคล่องเบื้องต้น และปลดล็อกเชิงเส้นเป็นเวลา 9 เดือน" ก่อนหน้านี้ จะถูกเปลี่ยนเป็น "การลดช่วงเวลาผ่อนผันให้เหลือ 1 เดือน จากนั้นจึงปลดล็อกเชิงเส้นเป็นเวลา 11 เดือน" ซึ่งก่อให้เกิดความไม่พอใจอย่างมากในชุมชน

ในระยะเริ่มแรก MANTRA ได้กระตุ้นความกระตือรือร้นของผู้ใช้งานผ่านการจัดการความคาดหวังระดับสูง โดยประกาศว่าจะแจกโทเค็น OM จำนวน 50 ล้านโทเค็นและสัญญาว่าจะปลดล็อค 20% ทันทีที่เปิดใช้งานออนไลน์ การแอร์ดรอปจะเสร็จสิ้นภายในหนึ่งเดือน

อย่างไรก็ตาม ในการใช้งานจริง MANTRA ได้แก้ไขกฎการแจกเหรียญฟรีทีละรายการ โดยเริ่มจากเปลี่ยน “ปลดล็อกเมื่อเปิดตัว” เป็น “การปล่อยเหรียญแบบเชิงเส้นเริ่มต้นหนึ่งเดือนหลังจากนั้น” จากนั้นก็เลื่อนออกไปเป็น “การปล่อยเหรียญในช่วงแรก 10% และช่วงเวลาการให้สิทธิ์ที่เหลือสูงสุดสามปี” ในเวลาเดียวกัน ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงในกลไกต่างๆ มากมาย เช่น แผนงานและโครงสร้างการแจกจ่ายโทเค็น MANTRA ยังคงขยายวงจรการแลกรับและรวบรวมปริมาณการใช้งานของชุมชนให้กลายเป็นเครื่องมือล็อคระยะยาว

เมื่อความรู้สึกของผู้ใช้กลับมาดีขึ้น ฝ่ายโครงการจะนำกลไกการลงคะแนนเพื่อกำกับดูแลมาใช้เพื่อถ่ายโอนความรับผิดชอบในรูปแบบของ "ฉันทามติของชุมชน" แต่ในการดำเนินการจริง สิทธิในการลงคะแนนจะรวมอยู่ในมือของทีมโครงการหรือฝ่ายที่เกี่ยวข้อง และผลลัพธ์นั้นควบคุมได้ในระดับสูง ในที่สุด ผู้เข้าร่วมในช่วงแรกบางรายก็ถูกตัดออกจากรายชื่อการส่งต่อ และเจ้าของโครงการก็ระงับสิทธิ์ของพวกเขาโดยอ้างเหตุผลว่า "ถูกโจมตีโดยซิบิล" โดยไม่ได้เปิดเผยเหตุผลโดยละเอียด

ระดับการควบคุมที่สูง

เหตุผลที่ OM ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เป็นเพราะระดับการควบคุมที่สูงของทีมงาน ตามที่ KOL @nihaovand กล่าว โดยปกติแล้วจะมีชุมชนการซื้อขายสามคลื่นในช่วงราคาที่แตกต่างกัน ซึ่งจะผลัดกันเข้าสู่ตลาดและร่วมกันดันราคาโทเค็นให้สูงขึ้น ในเวลาเดียวกัน ฝ่ายโครงการจะจัดเตรียมช่องทางออกนอกสถานที่สำหรับผู้ถือเหรียญ เงินทุนที่ได้รับหลังจากการออกเหล่านี้จะถูกนำมาใช้เพื่อเพิ่มราคาของสกุลเงิน และปูทางไปสู่การไหลเข้าของเงินทุนนอกตลาดครั้งต่อไป

ก่อนหน้านี้ แหล่งข้อมูลหลายแห่งเปิดเผยว่าทีมงาน MANTRA ควบคุมอุปทานโทเค็น OM 90% นักวิเคราะห์ด้าน Crypto ชื่อ Mosi เคยเขียนบทความวิเคราะห์ว่าโครงการที่มีมูลค่า TVL เพียง 4 ล้านดอลลาร์อาจมี FDV มากกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์ได้อย่างไร คำตอบคือทีมงานจะควบคุมการหมุนเวียน OM เป็นส่วนใหญ่ ทีมงาน MANTRA ถือครอง OM จำนวน 792 ล้าน (นั่นคือ 90% ของอุปทาน) ไว้ในกระเป๋าเงินเดียว และทีมงานก็ไม่ได้เสียเวลาในการกระจายอุปทานไปยังหลาย ๆ กระเป๋าเงินด้วยซ้ำ

การอ่านที่เกี่ยวข้อง: "การหมุนเวียนเท็จ การดึงโปรไฟล์สูง: เปิดโปงการจัดการโทเค็น FDV สูง"

การหมุนเวียนที่แท้จริงของ OM คืออะไร?

ตามการวิเคราะห์ของ Mosi การหมุนเวียนที่แท้จริงของ OM = 980 ล้าน (อุปทานหมุนเวียน) - 792 ล้าน OM (ส่วนที่ควบคุมโดยทีม) = 188 ล้าน OM

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้อาจไม่ถูกต้อง ทีมงานยังคงควบคุมส่วนสำคัญของ OM ซึ่งพวกเขาใช้ในการโจมตี Sybil กับการดรอปทางอากาศของตัวเอง ระบายของเหลวที่ไหลออก และควบคุมอุปทานที่หมุนเวียนต่อไป พวกเขาได้ใช้ OM ประมาณ 100 ล้านหน่วยเพื่อโจมตี Sybil ผ่านการแอร์ดรอปของพวกเขาเอง ดังนั้นโทเค็นเหล่านี้จึงต้องถูกหักออกจากการหมุนเวียนจริงด้วย

สุดท้ายแล้ว การหมุนเวียนจริงของ OM อาจมีเพียง 88 ล้าน OM เท่านั้น การหมุนเวียนจริงที่ต่ำทำให้สามารถจัดการราคาของ OM ได้ง่ายและสามารถชำระสถานะขายชอร์ตได้อย่างง่ายดาย ผู้ซื้อขายควรกลัวการขายชอร์ต OM เนื่องจากทีมงานควบคุมอุปทานหมุนเวียนส่วนใหญ่และสามารถปั๊มหรือทิ้งราคาตามต้องการได้

Mosi เชื่อว่า Tritaurian Capital ซึ่งกู้ยืมเงินจำนวน 1.5 ล้านเหรียญสหรัฐจาก @SOMA_finance (@jp_mullin888 เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง SOMA ในขณะที่ Tritaurian นั้นเป็นของ Jim Preissler หัวหน้าของ JPM ที่ Trade.io) และกองทุนบางรายรวมถึงผู้สร้างตลาดในตะวันออกกลางอาจอยู่เบื้องหลัง OM การดำเนินการเหล่านี้ทำให้การหมุนเวียนที่แท้จริงถูกบีบอัดมากขึ้น ทำให้คำนวณได้ยากยิ่งขึ้น

นี่อาจอธิบายได้ว่าทำไมพวกเขาถึงลังเลที่จะปล่อย Airdrop และตัดสินใจใช้ช่วงเวลาล็อคอัพ หากพวกเขาทำการ airdrop จริง ปริมาณการหมุนเวียนจริงจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างมาก

นี่ไม่ใช่การวิศวกรรมทางการเงินที่ซับซ้อน แต่ดูเหมือนเป็นแผนที่จงใจเพื่อลดการหมุนเวียนโทเค็นอย่างแท้จริงและอาจทำให้ราคาของ OM ขึ้นหรือลงได้อย่างง่ายดาย

ยินดีต้อนรับสู่ชุมชนทางการของ BlockBeats:

กลุ่ม Telegram สมัครสมาชิก: https://t.me/theblockbeats

กลุ่ม Telegram พูดคุย: https://t.me/BlockBeats_App

บัญชี Twitter ทางการ: https://twitter.com/BlockBeatsAsia