เกรย์สเกล: การเพิ่มขึ้นของราคาบิตคอยน์กระจุกตัวสูงในไม่กี่วันซื้อขาย การคงอยู่นอกตลาดก็มีต้นทุนค่าเสียโอกาสเช่นกัน

BlockBeats รายงาน เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale เปิดเผยว่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนสะสมของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 225% ขณะที่ดัชนี Nasdaq มีอัตราผลตอบแทน 109% ในช่วงเดียวกัน แต่การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin ไม่ได้กระจายอย่างสม่ำเสมอ วันซื้อขายที่มีผลงานแข็งแกร่งที่สุดเพียงไม่กี่วันมีส่วนสำคัญต่อผลตอบแทนระยะยาว ซึ่งเพิ่มความยากลำบากให้กับนักลงทุนในการจับจังหวะเข้าตลาด

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า หากตัดวันซื้อขายที่ดีที่สุด 5 วันของ Bitcoin ออก อัตราผลตอบแทนสะสมสามปีจะลดลงจาก 225% เหลือ 95% หากตัด 10 วันที่ดีที่สุดออก ผลตอบแทนจะลดลงเหลือ 27% และหากพลาดวันซื้อขายที่ดีที่สุด 15 วัน ผลตอบแทนสามปีจะกลายเป็นขาดทุน 11% เมื่อเปรียบเทียบกัน การกระจายผลตอบแทนของ Nasdaq มีความสมดุลมากกว่า หลังจากตัดวันซื้อขายที่ดีที่สุด 15 วันออก อัตราผลตอบแทนสะสมลดลงจาก 109% เหลือ 21%

Grayscale ระบุว่าในช่วงเวลาดังกล่าว วันซื้อขายที่น้อยกว่า 0.5% สร้างการเพิ่มขึ้นที่เพียงพอที่จะทำให้ผลตอบแทนสะสมของ Bitcoin ลดลงมากกว่าครึ่งเมื่อถูกตัดออก สำหรับสินทรัพย์ที่มีลักษณะผลตอบแทนสูงและมีความผันผวนสูง การอยู่ข้างสนามก็มีต้นทุนค่าเสียโอกาสเช่นกัน เนื่องจากวันซื้อขายที่ดีที่สุดนั้นยากที่จะคาดการณ์ได้อย่างน่าเชื่อถือ เมื่อรอให้ความผันผวนลดลงหรือภาพรวมตลาดชัดเจนขึ้น การประเมินราคาใหม่บางส่วนอาจเสร็จสิ้นไปแล้ว