VanEck: บิตคอยน์อาจใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของการปรับฐาน โดย 8 จาก 12 ตัวชี้วัดการยอมจำนนได้ถูกกระตุ้นแล้ว

BlockBeats รายงานว่า วันที่ 19 สิงหาคม VanEck ระบุว่า ภาวะตลาดปรับฐานของ比特币ที่ดำเนินมาเกือบ 11 เดือนอาจกำลังใกล้สิ้นสุดลง และตลาดอาจเข้าสู่ช่วงสะสมใหม่

ทีมวิจัยของ VanEck รวมถึง Matthew Sigel หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัล และ Patrick Bush นักวิเคราะห์การลงทุนอาวุโส ผ่านโมเดล "Bitcoin Capitulation Check" พบว่า ในปัจจุบันจากตัวชี้วัดตลาด 12 รายการ มี 8 รายการที่แสดงสัญญาณมองโลกในแง่ร้ายอย่างรุนแรง และในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ตัวชี้วัดทั้ง 12 รายการต่างเคยเข้าสู่โซนเทขายด้วยความตื่นตระหนก

นักวิจัยระบุว่า ข้อมูลเหล่านี้บ่งชี้ว่า ตลาด比特币ดูเหมือนจะผ่านช่วง "ยอมจำนน" ด้านราคามาแล้ว และกำลังใกล้หรือเข้าสู่ช่วงสะสมแล้ว ในขณะเดียวกัน สัญญาณการไหลเข้าของเงินทุนในตลาดกำลังดีขึ้น กองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตของสหรัฐฯ ในวันจันทร์บันทึกการไหลเข้าสุทธิเกือบ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับการไหลเข้ารายวันสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 พฤษภาคม

ในรอบตลาดหมีของ比特币สามรอบที่ผ่านมา ระยะเวลาตั้งแต่จุดสูงสุดของตลาดจนถึงจุดลดลงสูงสุดเฉลี่ยประมาณ 12.7 เดือน ปัจจุบันการปรับฐานรอบนี้เข้าสู่เดือนที่ 11 แล้ว ตามรูปแบบวัฏจักรประวัติศาสตร์ ตลาดอาจค่อยๆ สร้างฐานเสร็จสมบูรณ์ในช่วงเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน และเข้าสู่ช่วงสะสม

อย่างไรก็ตาม VanEck เตือนว่า สัญญาณการยอมจำนนของตลาดไม่สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดที่แน่นอนสำหรับการซื้อในระยะสั้นได้ ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า เมื่อตัวชี้วัด 8 ถึง 12 รายการแสดงสัญญาณรุนแรงพร้อมกัน ผลตอบแทนเฉลี่ยของ比特币ใน 90 วันและ 180 วันข้างหน้ากลับต่ำกว่าระดับเกณฑ์มาตรฐานระยะยาว คาดว่าจุดต่ำสุดของการปรับฐานในรอบนี้อาจอ่อนโยนกว่ารอบตลาดหมีหลายรอบที่ผ่านมา สาเหตุหลักรวมถึงการพัฒนาของ ETF Bitcoin แบบสปอต การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันที่กว้างขึ้น และตลาดปัจจุบันยังไม่เกิดผลกระทบแบบลูกโซ่จากการล่มสลายของ FTX, Celsius และ Terra Luna

นอกจากนี้ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ผู้ถือระยะยาวที่ถือ比特币มากกว่าหนึ่งปีลดลงประมาณ 356,000 BTC เหลือประมาณ 11.84 ล้าน BTC ทำให้สัดส่วนผู้ถือระยะยาวลดลงต่ำกว่า 60% ซึ่งเป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน VanEck มองว่าสิ่งนี้สะท้อนว่านักลงทุนระยะยาวบางส่วนกำลังปล่อย筹码ออกมา แต่โครงสร้างตลาดโดยรวมยังไม่เกิดการลดเลเวอเรจอย่างรุนแรงเหมือนในรอบที่ผ่านมา