นักวิเคราะห์จาก Bitunix: การลดอัตราดอกเบี้ยแบบ "เข้มงวด" ของเฟดส่งสัญญาณที่หลากหลาย ความแตกแยกภายในทวีความรุนแรงขึ้น และตลาดกำลังประเมินเส้นทางนโยบายปี 2026 ใหม่

จากข้อมูลของ BlockBeats เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.50%-3.75% ซึ่งเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม เสียงคัดค้านสามเสียงเผยให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มมากขึ้นในทิศทางนโยบาย แถลงการณ์ได้เพิ่มวลี "โดยพิจารณาจากขนาดและช่วงเวลาของการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม" และลบคำอธิบายเกี่ยวกับอัตราการว่างงานที่ "ต่ำ" ออกไป ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความแตกแยกที่เพิ่มขึ้นในหมู่เจ้าหน้าที่เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านการจ้างงานและความคงตัวของอัตราเงินเฟ้อ ตั้งแต่วันที่ 12 ธันวาคม ธนาคารกลางสหรัฐจะซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในระยะเวลา 30 วัน

หลังจากการประชุม พาวเวลล์เน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของช่วงที่เป็นกลาง และไม่มีใครคาดหวังว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ เขายังชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงด้านบวกต่ออัตราเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ แต่ส่วนใหญ่เกิดจากภาษีนำเข้า หากภาษีนำเข้าถูกยกเลิก อัตราเงินเฟ้ออาจลดลงไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดของช่วง 2% สำหรับตลาดแรงงาน เขายอมรับว่าข้อมูลล่าสุดมีการประเมินสูงเกินไป และมีความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงาน ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 55 จุดพื้นฐานในปีหน้า และความน่าจะเป็นที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมกราคมยังคงน้อยกว่า 25%

สถาบันการเงินหลัก ๆ มีความเห็นแตกแยกมากขึ้นเรื่อย ๆ เกี่ยวกับนโยบายในอนาคต บางแห่งเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเพียงพอที่จะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเริ่มตั้งแต่เดือนมีนาคมปีหน้า ในขณะที่บางแห่งคาดว่าจะมีการหยุดลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม มีการรอดูสถานการณ์ในช่วงครึ่งแรกของปี และบางแห่งเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจล่าช้าไปจนถึงหลังเดือนมิถุนายน สถาบันการเงินในวอลล์สตรีทหลายแห่งชี้ให้เห็นว่า "การลดอัตราดอกเบี้ยแบบแข็งกร้าว" นี้เน้นให้เห็นถึงความยากลำบากของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ภายใต้การนำของพาวเวลล์ในการรักษาฉันทามติ ในแง่ของผลการดำเนินงานของตลาด ราคาทองคำและเงินผันผวนอย่างมากก่อนที่จะแข็งค่าขึ้นในช่วงระหว่างแถลงการณ์ของเฟดและการแถลงข่าว โดยเงินแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐลดลง ดอลลาร์อ่อนค่าลง สกุลเงินที่ไม่ใช่สหรัฐฟื้นตัวขึ้นทั่วทั้งกระดาน และหุ้นสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน คำวิจารณ์ของทรัมป์หลังการประชุมเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่ไม่เพียงพอได้เพิ่มความไม่แน่นอนของนโยบายด้วยปัจจัยภายนอก

นักวิเคราะห์ของ Bitunix เชื่อว่า ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราการลดอัตราดอกเบี้ย ความขัดแย้งภายในที่รุนแรงขึ้น และความเป็นไปได้ที่จะมีการเปลี่ยนแปลงผู้นำในปี 2026 ตลาดจะพึ่งพาข้อมูลและการดำเนินงานด้านสภาพคล่องมากขึ้นในการกำหนดราคานโยบาย ความผันผวนในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น และสัญญาณบ่งชี้ทิศทางจะต้องการความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ